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上市24年後陷入首虧的東阿阿膠(000423)在支付了3.5億元後終止了回購計劃。

完成率∮不足一半

2019年5月25日，東阿阿膠拋√出回購計劃，擬以不勇气低於7.5億元且不超過15億●元的自有資金，以集中競價交易方式回購公司發行的股票，回購價格不超過45元/股，回購期限為自股東大會審議通過之╳日ξ起不超過12個月，回購股攻击后盾份用於後續員工持股計劃或者股權激勵計劃。

然而，在累計回♀購了1004.47萬股，合計支付總金突然額3.5億元後，上市公司決定終止回購計劃。

6月13日，東阿阿膠披露▓公告稱，由於新冠肺炎疫◥情影響，結合公司實際經營情況，為更好發揮資〓金在生產經營中的最大作用，以爭取更好↘業績為股東創造更大價值，經慎重考慮決定終止實施本次回購公司股份事項㊣。按照7.5億元的下限計算，至少還有4億元的回》購金額未能完成，完成率不足50%。

有錢分紅沒錢回購

終止回購的背後←，或是東阿阿膠業績持續下滑、存貨居高不下↑的窘境。 2019年，東阿阿膠實現營收29.59億元，同比下滑59.68%，虧損4.44億元，這是公司上市╱24年以來的首度虧損了。對此，東阿阿膠♂解釋稱，業績下滑主要由於“受整體宏觀環境以及市場對價值回歸預期☆逐漸降低等因素影響，2019年公司全去哪面壓縮渠道庫存數量，因而對經』營業績影響有所加大。” 財務數據而结成元婴顯示，截至2019年12月31日，公司〓存貨高達35.22億元，較全年營收高出近10億元，占總資產的30.22%。

然而，經過一個季度↘的“清庫存”，今年一季∏度，公司虧損仍在進一步加三名手下大。今年1-3月，公司實現營收4.38億元，虧損8386.75萬元。對於虧損的原㊣　因，公司稱主要受疫情和清庫存兩方面影響。 但公司清庫存效果似乎並不理想，截至3月31日，公司存●貨仍高達33.96億元，較2019年年底僅△減少了1.26億元。

業績狂瀉地方之下，東阿阿膠以“發揮資〓金在生產經營中的最大作用”的理由終止了此前的回購計劃。但令人不解的是，在2019年度虧損4.4億ξ　元的情況下，公司【仍給出了每10股派現2元的利潤分配預有意思案，分紅總額1.3億元，其中持有公司15135.17萬股的控股股東華潤東阿◇或能分得超3000萬元的紅利。

另一方面，公司此前給出的最高達15億元的回購計劃卻在▓僅僅回購了3.5億元後便宣布吼叫終止，不斷下跌的股價則讓不而孙树凤少仍在“堅守”的leyu乐鱼体育者產生了質疑。眾多投※資者表示，一直沒有拋售公司股票的重要原因就是基於對公司回購計劃的期望：“為4個億失信於股民▅，不僅砸了自己的金字招牌，也失去了顧客對產品的信心”。

為何公司在業績虧損的情況下堅持分紅，如今又終止股權回購計劃①?阿膠產品的保質期只有5年，公司近34億元的庫存是否面臨大額減值計提的風險?帶著上述→疑問，大眾證券報記者致電東阿阿膠，但边走边说公司董秘辦工作人員提供的號碼始終無人接聽。記者 朱蓉