期货无风险套利策略

羅曉鳴⊙專欄 

我國疫情西宁控制得較好，但國外的●疫情嚴重影響著我國的外貿出口。繼續反彈的空間非常有限，之後還會』二次探底。二次探大梦初醒底更大的風險來自高高在上的★白馬藍籌，而個股行情依然延續。

近期主要經濟體都出臺了各種穩定市場穩定經濟的措施，市場情緒暫時趨於〓穩定，股市也有所反彈，但全球的疫情很難在短期內得到控制，未來的發展仍相當地不確定，因此外圍市場夺人所好不太可能修復之前的下跌，近期不過〇是超跌反彈而已，二次下跌的可能仍很大。

我國疫情控制得較好，生活生產持續在初步恢復之中，但國外的疫情嚴重工业国影響著我國的外貿出口。不過，A股市場散戶居多，只要外部環境不出現特別的突發事件，其走勢有比較好的周期規＠律，外部因素只能一定程度影響反彈或下跌的持續偏压時間，更多影響周期的高ξ　點和低點。

自去年4月以來，每次這類反彈学有专长都是持續4-6周，到本周已是反彈的4周了，因此反彈也許♀還沒有完，但已經到◆了末期，最長延黄脸婆續到本月底。而在目前這樣惡劣的市場環境下，繼續反︼彈的空間也非常有限，估計最反华多略為超越60日均線，基本沒可能超越120日均線，具體說也就是最多沖到2900點附近，之後還會二次探底。

自去年4月以來的下跌過程形成了一個比較寬幅的下降通道，目前其下肖庆宣軌在2600點附近，這個位置的支撐力非常強，預計二次探底╱仍可能跌破3月16日的2646點，但再繼續向下空間不大，跌破下軌的可中间商能性很小。

雖然未來可能面臨著二次探底的風險，但也不必過分緊張。從不同指數的形態看，滬深300指數、上證50指數『等代表藍籌股的指數近期60日線下穿120日線形成死叉，二次或曰探底壓力大，但中證1000、創業板指數、中小盤指數等的60日均線仍如日中天在120日均線之上且還有一定距王博暄離，並且兩均線基本呈水平運行，而近期指數在兩者之間震蕩，這又預示著未來很可能還是盤整市。因此，二次探底更大的風險來自藍籌股，特別是高高在仅为上的白馬藍籌，而其他個股將保持分化走勢，或者說個股行情依然延續，依然可以輕指數做個股。

(作者為恒創天下資產管理公司leyu乐鱼体育總監)