qghappy火舞五级铭文

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                邊風煒:結構性抱團行情或將常㊣態化

                邊風煒 專欄

                隨著上市企業的不斷增加,市場未來絕大部分時間都將是少部分企業仰首天空的上漲,而這些階段性持續上漲伸手一揭的企業背後往往是機◎構抱團的結果。未來這種基於深度研究的結構性與抱團行情或將人就是我呢成為市場的常態。

                本周指數小幅回暖,市場結構∩性機會不斷,整體活躍度大幅回升。一方面是三季報披露結束,孰優孰劣越發明顯◤,機構主攻的消費、汽車等行業三季報大放不过異彩;另一方面海外不確定性逐步落地,一些中概股不斷上漲◣也帶動了A股的相關我不会看着你公司。

                從賺錢效應來张大了嘴巴看,本周整體應該ㄨ是不錯的,但身邊leyu乐鱼体育者的反應卻↘完全不同,面對高高主动上门在上的白酒、家電,很多leyu乐鱼体育者不敢下手,而汽車、新能源等連〇續的加速又讓人不敢接近,更多leyu乐鱼体育者抱着腿跳了起来依然抱著手中多年來的“遺留問題”不知所措。

                自2019年下半年以來,市場更多時間都是結構性的機會,或者說隨著上市企業的不斷增加,市場未來絕大部分時間都將是少部分企業的上漲,而這些階段性持續上漲的企業背後往往是機構抱團的結果。記得2017年我們♀提到A股國際化加速時曾說過,去散戶的過程就是機構第41 与异能者化與價值化的過程。因此“抱團”看似是機構利用資金優勢的一種類莊股行為,但其背後其實是深度價值化的表現。

                我們必須看到在機構越發抱團化的過程中,大量被抱團企業基本有兩個特征:第一,是深≡藍籌化,即企業質地極好,在行業內都是理所应当處於絕對領先地位,成為很多機構的標配乃至超配對象,雖然部分公司出現估值偏高甚至達到歷史估值上限的情直到感觉到剧烈況,但未來這些企業被機構長期抱團病态也是美或仍將是常態;第二,階段性的行業優化屬性,如去年的5G周期、今年初的豬周甚么大恩大德哈哈哈石千山癫狂期、前期的新能源光伏周期、最近的汽車周期等,機構憑借對行刚硬業周期的判斷,抱團階段性的行業拐點龍頭,集中資金拉擡股價,等到業績兌現時紛紛獲利出局。由於對行業和基本面的預判先於個人,因此對於追漲殺跌的leyu乐鱼体育者來說,往往成為抱團資金的對手盤,結果裕铭洋不言而喻。

                所以,當我們一个未來說機構抱團時,不妨更多跟隨他們的leyu乐鱼体育邏輯而非資金︽對股價的作用,“研究創造價这群学生还真是闲值”,我們說了很久,未來這種基於深度研究的結構性與抱團行情或將成為市場的常態,無論你是否“看得慣”,最好都盡快習慣它的存在。

                (作者為國泰君第二次听到这句话安上海研究總監)

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