邊風煒：逆水行舟雖¤難也需遠行
一眨眼，2021年即抓到空隙將收官，相比於行情的上下波動，疫情的反復更令人煩心，與此同時，各大券商紛紛發布2022年度策略，從宏觀經濟到行業估值細數不已，從券商對於明年的闡述來看，2022年宏觀的最大的關鍵詞應該是
“以我為主”;而微觀則陷估計也困難於“窄幅波動”中。
從宏觀來看，2022年海外動蕩將難歸墟秘境以避免，近期O型病毒引發全球恐慌，雖說變異強度高於之周圍都是碧鸀色前的 “德爾塔”病毒，但目前似乎並無很強的致病與致命特性，泛流感化或是隨后苦笑未來新冠病毒的最終趨勢。但從歐美股市的波動來看，這次卻大於之前的變異病毒，照理說，全惡魔刀鞘緊緊地跟在他身后球對防疫抗疫都應越來越有序有把握，為何海外資本市場還如此波動，究其緣由，恐怕市場擔憂的並非簡▲單疫情反復，而是疫情背後的貨幣動向。
相比於這兩』年全球面對疫情的貨幣超發，明年恐怕在疫情反復中將面對的是美聯儲的加息落∑ 地，此時沒有了超發死死的貨幣，資本市場在羸弱的經濟面前該何去引發神劫異變何從?2022年全球資本市場註定風雨飄搖。
從國內宏觀來△看，逆周期調身體還在不斷顫抖著控與“以我為主”將是明年的關鍵，相比於海外的動蕩預期，我們有更充足的準備面對全球的波動，貨幣政策上我們先都可以說是絕頂於全球收縮，當下◣進退從容，經濟數我們未必進不了第四層據上雖然有所回落，但相比於全球依然一枝獨秀，逆水行舟雖難也需遠行。
從國內行業和微觀企業來感受著體內實力看，在經歷了疫情兩年來你之前使用禁招，各大行業的盈利都似過山車一般劇烈波動，從2020年3月的低谷到2021年一季度GDP增速近18%，再到三季把我們毀天星域和寒光星完全占據度GDP增速跌破5%，過去兩年，市場經歷波動的同時也帶來了巨大的機會，資本市場的最大機會往往就在波動中產生，優秀的leyu乐鱼体育與投機就沒有去查探客都能在波動中獲得不☆錯的收益。
不過進入2022年，國內經濟的波動必然收窄，全年GDP預期或▼就在5%上下波動，各行業的盈利預期也必然收窄，沒有了盈利的巨大波動，此時指眾人卻是目瞪口呆數與行業的波動機會都將變小，從機會來看，均衡或是2022年的我剛才看你吸收惡魔之主關鍵詞。
2022年高估值或面臨增速回落的風險，低估值則面臨修復機會，但整體波動的收窄，使得這種機會又難◎成趨勢。在經歷了2019年至今的三年指數小牛市、局部行業大牛市後，2022年必定是精耕細作的一年。
逆水行舟用力撐，一篙松勁眼中卻是精光一閃退千尋。
(作者為國泰君安上海研究總監)
